融商环球：哪些是债券代持？债券代持有风险吗？
在债券投资中，一些投资者可能听说了债券替代，但对大多数人来说，债券替代仍然是个陌生的概念。下面融商环球将介绍什么是债券代理，什么是债券代理的风险。
什么是债券替代？
债券替代是指在不转移实际所有权的情况下，要求别人代为持有债券的业务。这不是标准金融术语，而是市场自发形成的，目前灰色地区的业务。具体经营是债券持有人和大股东通过银杏间市场将债券转让给大股东的协议，同时也是在约定时间提前约定的价钱，债券持有人同意回购。实际持有人向代理人支付资金使用费用。
债券替代的风险
功能上，债权代股可以满足金融机构短期贷款、杠杆增加、避税等需求，在评价时帮助机构灵活调整、影响排名或掩盖赤字，受到了很大的欢迎。银杏、权奖、基金、信托等都积极参与。在各功能中，增加支点是最重要的功能。
担保回购通常与交易对手有担保规模限制，但通过代理理论，可以通过反复操作提高杠杆。债券的实际持有人可以通过杠杆扩大到倍收益，替代方表示：“回购后，所有人说的‘回购双权’同时，‘如果能借到便宜的钱，这之间的差额也是大股东赚来的。”
但是债券代理也可能有多种茄子风险，在债券市场下跌时容易暴露。这些风险包括杠杆高业务带来的风险暴露、对方违约风险、利用代理持有业务的利润运输等。“代理”可能造成多种茄子风险，但在目前的机制中，其存在有一定的原因和背景，因此市场认为不可能一刀切。
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